Отже, спробуємо спрогнозувати найбільш імовірні направления змін на телекомунікаційному ринку, які можуть відбутися в связи з ослабленням державного лобізму.

?Киевстар?: ?Альфа? плюс Telenor дорівнює ?Вымпелком??

Одним з головних фронтів цих змін повинен стати ?Киевстар?. сегодня, за офіційним даними, 56,51% акцій ЗАТ ?Киевстар? належить норвежской телекомунікаційної компанії Telenor, а 41,9% акцій ? компанії ?Сторм?, контрольный пакет якої належить російській групі компаній ?Альфа?. считается, що інша частина ?Сторма? саме і є часток осіб, приближенных до ?родині?.

Всі ці роки партнерство з Тумановым було кращою гарантією сохранности інвестицій і ?Альфі?, і Telenor. І обидві компанії повинні бути по-человечески вдячні за те, що співробітників ?Киевстара? не укладав особою на підлога УБОП у пошуках рефайла, за те, що прокуратура не опротестовувала в судах многочисленные угоди по перерозподілі власності усередині компанії й не обваливала тим самим курси її цінних паперів, за те, що госмонополист ?Укртелеком? не блокував надання сполучних ліній. При новому президенті Туманову будет складно забезпечувати такий же рівень підтримки. І хочеться сподіватися, що в этот період вступає вже міцно варта на ногах компанія, що має гарні финансовые показники, динамічно зростаючу абонентську базу й авторитет в обществе, що не залежить від того, хто за нею коштує

Звичайно, не факт, що інвестори поспішать распрощаться з тумановым. Однак і особливої доцільності його знаходження в складі акціонерів больше немає.

Власні фінансові ресурси Туманова непорівнянні з ресурсами ?Альфи? і Telenor. Всі ці роки він виступав, скоріше, у якості посредника й організатора. Але й ?Альфа?, і Telenor мають досить своїх контактов в українському істеблішменті. А якщо ще буде послідовно реализовываться обіцяний Ющенко курс на залучення й підтримку іноземних инвестиций, те якісь особливо екстраординарні заходи щодо захисту оных норвежцам и росіянам не знадобляться. За деяким даними, дивіденди в розмірі 50 MUSD, решение про виплату яких було прийнято ?Киевстаром? на початку вересня минулого года, можуть виявитися завуальованою формою розрахунку акціонерів компанії з Юрієм тумановым.

Складно спрогнозувати, як саме може бути розділена між ?Альфою? і Telenor частка Туманова в ?Сторме?. ?Альфа?, як власник контрольного пакета, має право переважної покупки. Але може викупити її й Telenor, увеличив свою частку в ?Киевстаре? до 79,4%.

З іншого боку, контакти Туманова в ?Альфі? дозволяють йому лоббировать своє майбутнє перебування в компанії як представник її интересов. А партнерські відносини ?Альфи? с Telenor не можна розглядати в отрыве від російського ринку, де вони володіють відповідно 32,9 і 26,6% голосующих акцій мобільного оператора ?Вымпелком?. При цьому наміру норвезької компании викупити частина акцій ?Альфи? в ?Вымпелкоме? і збільшити пакет до контрольного поки не знаходять підтримки в російських акціонерів.

? ?Вымпелкому? необхідно вийти на украинский ринок, щоб одержати паритет з ?МТС?, що у тому числі й за рахунок украины забезпечує солідний відрив, ? говорить Михайло Алексєєв з консалтинговой компанії AC&M (Росія). ? Найбільш логічним вариантом виходу на український ринок для ?Вымпелкома? було б придбання ?Киевстара?. однако, швидше за все, цьому буде перешкоджати Telenor. Адже якщо ?Вымпелком? поглотит ?Киевстар?, те в обмін Telenor не одержить контролю в ?Вымпелкоме? і утратит контроль в ?Киевстаре?, доходи й грошові потоки якого консолидируются сьогодні в загальну звітність Telenor. Цілком ймовірно, наприкінці концов керівництво ?Вымпелкома? вирішить форсувати вихід на Україну за счет придбання мобільного оператора ?Українські Радіосистеми?. Але чи вийде при цьому ?Альфа? з ?Киевстара? ? велике питання. Імовірно, поки не буде очевиден успіх ?УРС?, ?Альфа? збереже позиції в ?Киевстаре?. Втім, в более віддаленій перспективі вона може із цією часткою й розстатися. Логіка подсказывает: якщо не можна одержати контроль над активом ? с їм потрібно расставаться.

Що стосується ?Українських Радіосистем?, те судячи з непрозрачной маркетингової політики й мінімізованих інвестицій, компанія запустила свою мережу в комерційну експлуатацію більше з бажання збільшити свою продажную ціну, чим реально домогтися провідних позицій на ринку. А от при поддержке ?Вымпелкома? третій національний оператор цілком може потіснити двох ?слонів?. Тоді в ?Альфи? виявиться цілих три мобільних активи на українському рынке: ?Киевстар?, ?УРС? і ?Голден Телекому Україна? (100-процентна собственность російського Golden Тelecom Inc., 30% якого належить ?Альфа-Груп?, а 20% ? всі тому ж Telenor). Втім, на російському ринку в неї також є блокирующие пакети у двох конкуруючих компаніях ? ?Вымпелкоме? і ?Мегафоні? (25,1%).

Стримуючим фактором для розвитку ?УРС? є недостаточное кількість частот у малоемком діапазоні 900 Мгц. Під час переговоров з ?Альфою? піднімалося питання про передачу ?Радіосистемам? частот ?Голден телеком Україна? у діапазоні 1800 Мгц. Однак тепер необхідність у цьому отпала: на останнім засіданні ліцензійної комісії в Минтранссвязи було принято позитивне рішення про виділення ?УРС? власної смуги в діапазоні 1800 Мгц (правда, на момент підготовки матеріалу ліцензія ще не була подписана).

Природно, власники ?УРС? не преминуть скористатися таким активом для збільшення ціни компанії. Але й ?Альфа? переплачувати не станет. Чи відбудеться в результаті угода, що за значенням для українського рынка зв'язку можна буде зрівняти з покупкою росіянами UMC?

Дзекон і його команда

Одним з головних неформальних активів президентської родини является ?Укртелеком?, керівництво якого традиційно призначалося виходячи з її интересов. У даний момент це близький до Туманову голова правління компании Григорій Дзекон і голова її наглядацької ради, перший помощник Леоніда Кучми Сергій Левочкин.

Природно, члени президентської родини не могли законним способом одержувати матеріальні дивіденди від операційної діяльності находящейся в державній власності компанії. Однак був як мінімум два шляхи легалізації цих доходів.

Перший ? контроль над процесом приватизації ?Укртелекома?. ПРО ее необхідності говорилося протягом семи з десяти років президентства Кучми. выгода ?генерального менеджера? від продажу госмонополиста могла бути легко спрятана в комісійні від угоди, одержувані тим або іншому посередникові. В частности, експерти згадували про якісь суми, які ?зависли? на рахунках известного лондонського банку, що приймав активну участь у продажі государственной (?укртелекомовской?) частки ВUMC.

Однак приватизація ?Укртелекома? виявилася занадто складної для родини. Прозоро продати компанію системному закордонному інвесторові не получалось ? уже занадто багато питань виникало в кандидатів на це почесне звание. А збути її по^-тихому ?своєму? покупцеві за схемою ?Криворіжсталі? не удалось по цілому ряді причин?

Які шанси на збереження контролю над ?Укртелекомом? після ухода Кучми з поста президента? Напевно втратить посада Сергій Левочкин. сменится й керівник Фонду державного майна України ? органа, который формально є власником 92,86% акцій держкомпанії. ФГИУ в будь-який момент зможе скликати збори акціонерів і повністю перемінити спостережливий совет. А той уже поміняє правління й операційне керівництво.

Протистояти цьому можуть тільки акціонери. Другим по значению акціонером ?Укртелекома?, після держави, деякі експерти называют Станіслава Довгого, що був голови правління й спостережливого совета компанії. За деяким даними, через ряд фінансових компаній йому вдалося скупить у рядових співробітників ?Укртелекома? акції пільгової підписки. Нагадаємо, всего їх було розміщено 7,14%. Припускають, що в керуванні Довгого перебуває около 5% акцій компанії. Звичайно, не контрольний пакет, але цілком пристойний плацдарм для торгу або навіть блокування тих або інших рішень, наприклад, в судебном порядку. Не зрячи сьогодні говорять про поновлення впливу Довгого на компанию: у комісію із приватизації призначений його давній соратник Олексій савченко, активно проводяться співбесіди з іншими людьми, що працювали в ?Укртелекоме? и Госкомсвязи під час перебування там Станіслава Олексійовича

Другим механізмом ?зацікавленості? у державної компании була робота через партнерські фірми. Докладний опис цього процесса ще чекає своїх дослідників (або просто слідчих).

Григорій Дзекон, що прийшов в ?Укртелеком? з великого Iт-бизнеса, зумів поставити бізнес-партнерство на новий рівень. Якщо раніше той же Дзекон міг дозволити собі хіба що затримувати оплату орендованих ?Приокомом? у ?Укртелекома? каналів для IP-телефонії, те тепер ніщо не заважало йому ?розписувати? багатомільйонні платежі на нових стратегічних партнерів ?Укртелекома?, например, компанію ?Українські новітні технології?. Ту саму, котру ?ЗН? уже не раз згадувало у своїх публікаціях як одержала за символічну плату диапазон частот 3,5?3,7 Мгц і яку також приписують до сфери інтересів Юрія туманова. Або призначати S&T Soft-Tronik головним партнером ?Укртелекома? по развертыванию мережі бездротового доступу в Інтернет ?Радиоспот?. Загалом, не исключено, що на наступних зборах акціонерів ми почуємо надзвичайно увлекательный звіт ревізійної комісії ВАТ ?Укртелеком??

ЩоЙде админресурс

Епоха Кучми запам'ятається великому бізнесу як епоха админресурса. Коли міністр або інша посадова особа виконувала функції ?голови наглядацької ради? всієї галузі, одержуючи за це значні материальные дивіденди. В ідеалі новий президент повинен істотно змінити цю систему, зробити роботу виконавчої влади алгоритмізованої, прозорої, подконтрольной громадськості й прогнозованої для бізнесу. Якщо на ці изменения вистачить політичної волі, то безпосередній вплив майбутнього министра зв'язку й інших галузевих чиновників на телекомунікаційний бізнес существенно знизиться. І навіть якщо частина постів у міністерстві займуть ?вірні люди? (професіоналів середньої ланки, нагадаємо, переможці революції обіцяли оставить на місцях), навряд чи вони принесуть або значні дивіденди уходящей команді

Однак якщо дивитися на речі реально, те пережитки минулого в лучшем випадку будуть зживати поступово. А виходить, хоч щось хтось так прихватить встигне.

Пост міністра зв'язку перебуває в сфері інтересів Юрія Луценко, одного з лідерів революції, а також одного з авторів діючого телекоммуникационного законодавства. Про битву за цей портфель можна писати отдельную статтю, однак нам важливий факт, що міністерське крісло навряд чи займе представитель родини. Надія лише на деякі посади в середній ланці.

А от судорожна спроба Юрія Туманова ?пробити? ?свою? национальную комісію регулювання зв'язку (НКРС), схоже, провалилася із тріском. нардеп Юрій Луценко, що її й породив у розробленому їм Законі України ?ПРО телекоммуникациях?, готовий відмовитися від свого дітища, де волею що йде президента виявилися випадкові люди. Він подав у суд позов про визнання незаконними указов про призначення членів НКРС, а також інспірував появу законопроекту про переносе початку повноважень комісії на 2006 рік. Видимо, він сподівається, що фамилию ?Туманів? на той час будуть пам'ятати лише аксакали телекоммуникационного ринку?